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The tax on e-liquids for e-cigarettes will increase by DKK 2 per ml

realistisch Marktanteilsgewinne Aus einem oligpolartigen Markt (fnf Anbieter) wird ein Duopol BAT und Philip Morris gewinnen laufend Marktanteile Daher trauen wir den beiden Unternehmen berdurchschnittliche Wachstumsraten zu Hhere Profitabilitt im Bereich der risikoreduzierten Produkte Mit Nicotine Pouches und Heated Tobacco-Produkten lsst sich in Industrielndern pro verkaufter Einheit im Vergleich zum Zigarettengeschft der doppelte bis dreifache Gewinn erzielen Enorme Cashgenerierung Tabakhersteller sind uerst cashgenerierend Die beiden Marktfhrer berzeugen mit hohen und weiterhin steigenden Dividenden Da BAT und Philip Morris ihre Verschuldungsziele fast erreicht haben, werden die Unternehmen in Zukunft wieder mehr eigene Aktien zurckkaufen Das wird das Wachstum von Gewinn und Dividende je Aktie zustzlich beschleunigen Risiken Wettbewerbsdruck Altria, Imperial Brands und Japan Tobacco befinden sich in einer schwierigen Situation: Sie sind zu klein und nicht global vertreten Daher gelingt es den Wettbewerbern bisher nicht, sich ein relevantes und profitables Geschft im Bereich der risikoreduzierten Produkte aufzubauen Mglicherweise steht ein Zusammenschluss von Altria und Japan Tobacco bevor gemeinsam knnte es gelingen, sich als dritter Anbieter zu positionieren Zwischen BAT und Philip Morris kommt es ebenfalls zu Verschiebungen der Marktanteile Regulierung In vielen Lndern sind bisher noch keine oder nur einzelne risikoreduzierte Technologien zugelassen Regierungen nehmen mit der Tabaksteuer viel Geld ein mittelfristig werden auch risikoreduzierte Produkte strker besteuert werden mssen Verkaufseinschrnkungen: Einzelne Lnder sind dazu bergegangen, Zigarettenverbote fr alle Personen einzufhren, die nach einem gewissen Jahr geboren wurden Da die Branche bereits in 7-8 Jahren mehr Umsatz mit risikoreduzierten Produkten als im Zigarettengeschft erwirtschaften knnte, stellt dies keine existenzbedrohende Gefahr mehr dar Rechtsstreitigkeiten Es handelt sich um eine stark regulierte Branche

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